复盘仅为个人当日手记，并非操作指导，仅供学习之用，不构成任何投资建议。



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今日盘面



大盘全天震荡走低，三大指数均跌超1%。盘面上，跨境电商概念股全天强势，创业板股星徽股份、天泽信息涨停。纺织板块震荡走强，上海三毛等多股涨停。下跌方面，医药及赛道股走势低迷。尾盘部分高位股出现跳水大跌，中国医药等多股跌停。总体上跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额9183亿，较上个交易日缩量18亿。板块方面，互联网电商、纺织制造、农业种植、养殖业等板块涨幅居前，新冠检测、HJT、新冠治疗、CRO、等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌1.17%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.52%。北向资金全天净卖出31.17亿，其中沪股通净卖出7.76亿，深股通净卖出23.41亿。



早盘核心高标的抱团行情延续，昨日成为破局股的北玻股份再度涨停，紧跟其后的盘龙药业、天保基建也纷纷晋级8连板。此外，模仿三羊马形态的万控智造，在今早更是一字加速涨停。总之，昨日和今早的短线氛围类似去年12月九安医疗、陕西金叶时的抱团行情，这轮核心股的抱团行情先由浙江建投和中国医药开启，再扩散到其他板块的龙头股上。但有点值得注意的是，由于目前依旧处于以浙江建投、中国医药为核心的周期内，这两股未受其他连板高位股带动走强，反而继续大幅调整，在这种情况下，还在连板的高位股空间或就要受到压制。果不其然，在浙江建投、中国医药奔向跌停时，尾盘不少高位股大幅分歧，如精华制药、中欣氟材、阳光城、广田集团等，万控智造、华森制药也在尾盘竞价阶段漏单。



共72股涨停，连板股总数15只，38股封板未遂，封板率为65%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，绿色建筑概念股北玻股份9板，地产股天保基建8板、冠城大通4板，新冠药方面盘龙药业8板，收购资产的粤水电5板，农业板块京粮控股5天4板，工业大麻概念股亚太药业3板、英飞特创业板首板，锂电股吉翔股份4天3板，5G产业链的武汉凡谷3板。今日收涨个股1745只，收跌个股2750只。



热点复盘

关于动力电池

1、锂矿：预计2-3年后锂矿的供给紧张开始缓解，价格逐步恢复至正常水平。

欧阳明高称，考虑到全球锂矿的开采节奏和回收技术的发展，预计2-3年后锂矿的价格开始回归到正常价格。

当前碳酸锂价格上涨的主要原因还是供不应求的问题，2023年是锂矿的投产大年，大概将会有20多万吨的碳酸锂产能释放，将会缓解当前碳酸锂供不应求的问题。同时电池回收技术也可以为碳酸锂的供给提供新增量，利好格林美、天奇股份等布局锂电池回收业务的公司。

2、2025年动力电池产能或出现周期性过剩。

针对动力电池产能问题，欧阳明高认为，2021年到2030年期间，我国新能源汽车市场总体趋势是快速增长，但周期性波动不可避免，2023年规划产能1TWh，2025年产能接近3TWh，而国内需求/出货预计1.2TWh（乐观），预计2025年将出现动力电池产能周期性过剩现象。

从动力电池装机量来看，2021年1-9月，动力电池共装车92GWh，预计2025年装车数据在600GWh左右；新能源汽车渗透率的不断提升，促升动力电池企业快速扩产，2023年其规划产能预计达1000GWh，2025年或将接近3000GWh，2025年规划产能为当年预测装机量的近乎5倍，产能规划远远超过动力电池的年产量。长期来看，产能过剩问题对于未来动力电池产业发展存在一定利空，但短期不改以宁德时代为主的电池企业2022年的盈利修复预期。

3、锂电技术升级为动力电池企业新机遇。

在电池结构创新方面，宁德时代表示推出了第三代CTP技术——“麒麟电池”，在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，其电量相比4680系统可以提升13%，并将于今年四月正式发布；而二线企业龙头亿纬锂能则表示，大圆柱电池会成为未来高中端产品主要电源方向，目前公司已经规划200GWh产能，预计2022年建成。

无论是4680电池、CTP技术，还是提升安全性的无热扩散技术，新技术的发展皆存有优劣之势，尤其是4680电池与第三代CTP技术还未大规模量产，很难说未来哪种技术更适于行业发展，但不可否认的是，电池龙头企业的布局方向将对技术发展路线有重要指引，并将有效通过技术降本实现持续盈利需求；另外随着高性能技术路线兴起，新材料或将于渗透率提升以及初期技术溢价方面更为受益，预计硅基负极、单壁碳纳米管、补锂剂、精密结构件设备等市场空间的复合增速将显著提升。


关于新能源汽车

1、新能源车渗透率将不断提升，比亚迪预计年底渗透率由28%渗透至35%。
当前插电混动在欧洲市场占有率高达50%，但中国只有18%。在电池大幅上涨的背景下，混动新能源车或成为今年渗透率提升的最大抓手，利好比亚迪这种新能源与混动同时发展的汽车企业。

2、2022年是换电技术发展的元年，大功率充电也将迎来快速发展.

换电方面，宁德时代此前发布了巧克力电池，欧阳明高认为今年换电重卡的销量在2-3万辆，换电是重卡电动化的主要产业化路径。

伴随车桩比缺口持续拉大，换电模式承接市场充电的需求日益高涨，目前产业链初步打通，动力电池企业、整车企业等纷纷入局换电运营，随着换电站的持续建设，预计2025年我国换电站有望达2.2万座，未来5年复合增速达80%，将利好协鑫能科、瀚川智能这种重点布局换电的企业。

充电方面，壳牌公司称目前有充电桩数量有9万个，预计到25年公司增加至50万个，蔚来称到25年建成100座充电站，比亚迪也计划运营1万多个充电终端。未来800V高压充电将会逐步成为主流。

800v高压快充带来的增量分支，与高压系统直接相连的零部件均将受益，如车载电源系统（欣锐科技）、高压直流继电器（宏发股份）、熔断器（中熔电气）和连接器（鼎通科技）等。


关于汽车芯片

芯片：在全球疫情持续、国际贸易保护主义抬头的背景下，汽车芯片紧缺问题仍然制约汽车产业链供应。

关于汽车芯片，各方表示汽车芯片紧缺问题仍制约着汽车产业链供应。工信部副部长辛国斌表示，目前全球疫情仍在持续，单边主义、贸易保护主义抬头，汽车芯片供应仍然趋紧；小鹏汽董事长何小鹏表示，芯片短缺问题目前仍有恶化的迹象。

汽车（车规级）芯片是适用于汽车电子元件规格标准的半导体芯片，是汽车电动化、智能化过程中不可或缺的组件。2020年末以来，汽车芯片持续处于紧缺状态。通用汽车近日表示，由于半导体持续短缺，位于印第安纳州的皮卡装配厂将在 4 月停产两周。

在供给端，由于车规级芯片对芯片的稳定性、使用环境、寿命等方面有更高的要求，产品认证难度较一般芯片更高、认证周期更长，因而在芯目前片产能总体紧张的大背景下，车规级芯片供给提升更为缓慢。而美国对中国芯片行业的打压，进一步干扰了芯片供应链的正常运营。

在需求端，相较于传统汽车，智能汽车数据量大增，对IGBT、MCU等车规级芯片的需求大幅提升。比如传统汽车平均每辆车用到70颗以上的MCU芯片，而每辆智能汽车有望采用超过300颗MCU。据测算，未来车规级芯片单车价值将从2600元提升到11000-11700元。2020年，全球车规级芯片市场规模预计为3000亿人民币，占全球半导体市场份额约10%。

从市场格局来看，全球车规级芯片企业主要包括恩智浦、英飞凌、瑞萨、德州仪器、意法半导体等，前八大公司市占率达63%。中国汽车产量约占全球30%，是车规级芯片需求最大的市场，但大部分依赖进口较大。

近日，据媒体报道，某国际汽车电子产品供应商表示，美国正在调查中国大型车企是否使用美国技术、软件、设备、产品，若后续美国限制中国车企使用涉及美国技术的芯片，将进一步加剧中国汽车芯片的供应紧张程度，另一方面也将为国产汽车芯片提供更强的国产替代需求。


关于汽车智能化

1. 单车智能和网联赋能是实现自动驾驶的双支撑。

全国政协经济委员会副主任苗圩表示：实现无人驾驶是智能网联汽车的终极目标，单车智能和网联赋能是实现自动驾驶的双支撑。

在智能化方面，2021年L2在新能源汽车中占比38%，在所有乘用车的占比为22%，这一比例还在不断提高。而L3级及以上的自动驾驶技术在特定场景和限定区域已率先应用，全国已累计授牌测试示范区16家，先导区4家。截至2021年底，开放测试区域5000平方公里、测试总里程超过1000万公里。

在网联化方面，车联网、车路协同能加快自动驾驶汽车的早日实现，目前北京等16地开展智慧城市基础设施和智能网联汽车的协同建设试点。但车联网和车路协调还存在政策体系不健全、标准法规全国未实现统一等多个问题。国家制造强国建设领导小组车联网产业发展专项委员会已深入开展跨部门跨行业协调，在关键问题及重点任务上达成多项共识，促进智能网联汽车发展。

小鹏、理想、百度等新势力均重点提及汽车智能化。其中小鹏表示，XPILOT 4.0将在小鹏汽车多款产品上搭载，实现点对点的自动驾驶，预计小鹏23年开始会进入到人机共驾的时代，26年开始会向无人驾驶过渡，但还需要行业里有更多的政策法规。百度则重点强调“车路云图”协同运用将会加速自动驾驶规模落地。目前自动驾驶规模落地的最大挑战是安全问题，而城市道路里最难的是路口，“车路云图”协同可帮助提升路口的通行概率，解决仅凭单车智能无法解决的问题。

2. 滑动底盘成为电动乘用车新的竞争热点，利好底盘各细分领域的龙头供应商。
滑动底盘可以实现底盘和车身的较大程度解耦，提升底盘的通用性。底盘集成化后，底盘结构件，悬架、制动转型等都将进一步标准化、 集成化供应，在产业影响上，各个传统部件集成化供货，主机厂会减少优化供应商，预计底盘各细分领域龙头供应商如拓普集团、中鼎股份、伯特利等份额将提升。


板块与机会

A、大医药

医药有强势也有分化。有顶一字顶到8板的，也有炸成近乎天地板的。疫情周末仍在增加。3.20点将的益盛药业再度反包板，收获就好。3.20点将的启迪药业严格就5日线上博弈。医药是一季度和基建最为持续主线，但也有所分化。有个新旧和高低切换。医药这里有个小分支，工业大麻，按照发酵的节奏，理论不好接力。资金都很聪明了！顶一字不能随便顶！



B、大基建

基建和地产是稳增长重要一环。老说新基建，貌似都没炒起来。5G小炒，暂时热度不高。仍是老基建和地产。3.17和3.20点将的北玻股份4板和7板是T字板，后地天板，如今惊现9板，到了卖点了。其实每个季度都会在中低位甚至之前点将一个当月的高标。最快，二季度，也可能出现这样的新机会！



C、关税豁免之服饰贸易电商

周四启动，周五继续涨停但分化。下周来说，这块会有一定的晋级成功，多数也会淘汰。关系和中有斗，纷纷扰扰。我们随着历史来炒作相关股票。其他还有一些次新、国企改革、新能源新能源车数字经济是轮动备选，但暂时并非大热。愿疫情早日结束，美美的旅游会更好！



个股解析



精华Z药

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近期医药股在疫情的催化下持续走强，走出了中国医药和北京医药等大牛股，随后前期的高位股分歧巨大，有些已经收了两根大阴线，随后精华制药出来撑住了局面，连续大涨突破前期高点，有点卷土重来的意思，非常强势。但是文章中也一再强调目前大盘的背景比较尴尬，一旦指数来个二次探底，很多高位股就会直接作鸟兽散，所以不建议来追高，看看就好。



周五盘面的结果也印证了上述判断，很多高位股都已近开始没有办法聚集人气开始回落，而这个精华制药在坚持了大半天后再也撑不住了，最后一个小时开始跳水，最终收了一个准天地板。不可思议的是龙虎榜数据显示有三路机构累计买了超三亿，大游资章盟主在高位也接力一个多亿，都吃了个准天地板，可见大资金在当下市场也出现了较大的判断失误，大家谨慎为好。



明日精选



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