高通胀下 现金不再称王？
发表时间：2023-01-29 00:22:52 更新时间：2023-01-28 23:07:23
楼主：麦光耀博士
时间：2023-01-28 16:22:52
日前，渣打银行发布《财富预期2022报告》(Wealth Expectancy Report 2022)。报告显示，55%香港投资者表示将在2023年计划减持现金，资产配置中现金比重预计将由2022年的23.3%降至今年的17.5%，45%的香港受访投资者表示2023年将对可持续产品增加投资。
为抵御高通胀，香港富裕投资者改变资产配置，一方面减持现金，一方面又增投资产。高通胀下，现金不再称王？
事实上，“现金为王”并不是一个绝对的硬性标准，关键是看持有现金的方式。在通货膨胀发生时，并非持有大量现金就都是好处，有时反而会让资产缩水，甚至无法跑赢通货膨胀。而如果把现金转化为优质资产，不仅可以带来财富的增值，还能抵消通货膨胀带来的一些影响。香港投资者选择在今年将资产转投至新兴资产类别，主要是ESG以及虚拟资产。
ESG，即环境因素（Environmental）、社会因素（Social）和治理因素（Governance），由联合国全球契约组织在2004年首次提出，旨在关注企业环境、社会、治理绩效的评价标准。而ESG投资，就是在投资实践中融入ESG理念，通过E（environmental）、S（social）、G（governance）三个维度考察企业中长期发展潜力，通过这种非财务绩效的筛选方式，以期找到既创造股东价值又创造社会价值，同时具有可持续成长能力的投资标的，是一种可持续发展的投资理念。
近些年来，随着国际投资机构纷纷将ESG纳入企业经营评价准则，越来越多的资产管理、评估、咨询机构等相关方，以及实体企业，也开始加入ESG生态圈。从历史回报来看，ESG也并未让参与方失望。
标准普尔全球市场情报显示，2020年3月-2021年3月期间，26只ESG ETF和共同基金中，19只跑赢标准普尔500指数，净值增长27.3%至55%不等，同期标准普尔500指数上涨27.1% ；国内方面，根据福证券研究数据，以万得全A可持续ESG指数作参考，选择A股市场中ESG表现领先的股票作为成分股，2017年1月至2022年12月，ESG指数累计收益率是19.1%，跑赢上证综指、沪深300愈18个百分点。
过去的几年里，中国ESG市场经历了腾飞式的发展，市场认为ESG投资市场依然有很多高质量深化发展的空间。一是政策推动，尤其是“双碳”战略，使得持续投资刻不容缓，二十大报告关于高质量发展、绿色发展的论述更是为中国ESG发展明确了方向；二是监管，国内ESG信披初见成效，助力ESG稳步发展；三是企业自身也在积极寻求改变，重视自身可持续发展情况；四是无论是年轻人还是大型资产所有者，都对ESG投资理念的接纳程度上升，倾向投资具有ESG元素的商品，这为ESG投资体系提供了长期资金支撑。
随着各方对可持续投资重视程度的不断提升，ESG生态参与主体日趋多元，ESG市场的“基础设施”建设步伐也明显加快，活跃度日渐提升，相关产品的需求也将日益增加，ESG资产管理规模将不断扩大，这对于企业和投资者都是莫大的机遇。
不过有人注意到，“黑天鹅”事件不断的2022年，ESG评价体系也遭到质疑。事实上，一些国家政策收紧反而标志着ESG实践走实走深。全球范围来看，ESG的强制披露将是一个非常明确的趋势。而市场对于ESG信息披露的要求越严格、越透明，那些名不副实的绿色投资、环保策略就越没有生存空间，越有利于该行业向更加可持续、更高质量的发展。
除了市场潜力不容小觑的ESG投资，接下来看一下香港投资者逐渐热衷的另一新兴资产——虚拟资产。
虚拟资产成为香港投资者的新宠，主要归功于香港虚拟资产产业的蓬勃发展。1月19日，香港特区政府投资推广署发文称，亚洲首批虚拟资产ETF在港挂牌上市，成为香港虚拟资产发展新篇章。而在去年12月中旬，香港首批虚拟资产交易所买卖基金(ETF)成功在港挂牌上市，标志着香港正式允许受到全面监管的虚拟资产产品在港买卖。
政策的大力支持、严密的监管制度、稳健的国际金融中心地位，让虚拟资产在香港交易所落地深根后，成为目前发展最快的业务之一，首只区块链ETF、首只碳期货ETF和首只元宇宙ETF均已推出，或将引领一波亚洲市场的虚拟资产合规投资浪潮。
尽管质疑与争议不断，ESG与虚拟投资依然稳步前进，或许这就是投资的魅力。而现金为王、落地为安，只是风控的手段，最终还是为了伺机而动、购入优质资产，从而实现财富的快速增长。
因此，投资不是“现金为王”，也不是“资产为王”，而是“识时务者为王”。
本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，盈亏自担。投资有风险，操作需谨慎。
作者简介：
麥光耀博士，中、港金融企业家，拥有逾20年金融业的经验，创立了多家财富管理、投资及保险公司，参与多家上市公司高管工作。近年专注于金融科技及人工智能领域，积极投资于跟初创及独角兽相关的企业
为抵御高通胀，香港富裕投资者改变资产配置，一方面减持现金，一方面又增投资产。高通胀下，现金不再称王？
事实上，“现金为王”并不是一个绝对的硬性标准，关键是看持有现金的方式。在通货膨胀发生时，并非持有大量现金就都是好处，有时反而会让资产缩水，甚至无法跑赢通货膨胀。而如果把现金转化为优质资产，不仅可以带来财富的增值，还能抵消通货膨胀带来的一些影响。香港投资者选择在今年将资产转投至新兴资产类别，主要是ESG以及虚拟资产。
ESG，即环境因素（Environmental）、社会因素（Social）和治理因素（Governance），由联合国全球契约组织在2004年首次提出，旨在关注企业环境、社会、治理绩效的评价标准。而ESG投资，就是在投资实践中融入ESG理念，通过E（environmental）、S（social）、G（governance）三个维度考察企业中长期发展潜力，通过这种非财务绩效的筛选方式，以期找到既创造股东价值又创造社会价值，同时具有可持续成长能力的投资标的，是一种可持续发展的投资理念。
近些年来，随着国际投资机构纷纷将ESG纳入企业经营评价准则，越来越多的资产管理、评估、咨询机构等相关方，以及实体企业，也开始加入ESG生态圈。从历史回报来看，ESG也并未让参与方失望。
标准普尔全球市场情报显示，2020年3月-2021年3月期间，26只ESG ETF和共同基金中，19只跑赢标准普尔500指数，净值增长27.3%至55%不等，同期标准普尔500指数上涨27.1% ；国内方面，根据福证券研究数据，以万得全A可持续ESG指数作参考，选择A股市场中ESG表现领先的股票作为成分股，2017年1月至2022年12月，ESG指数累计收益率是19.1%，跑赢上证综指、沪深300愈18个百分点。
过去的几年里，中国ESG市场经历了腾飞式的发展，市场认为ESG投资市场依然有很多高质量深化发展的空间。一是政策推动，尤其是“双碳”战略，使得持续投资刻不容缓，二十大报告关于高质量发展、绿色发展的论述更是为中国ESG发展明确了方向；二是监管，国内ESG信披初见成效，助力ESG稳步发展；三是企业自身也在积极寻求改变，重视自身可持续发展情况；四是无论是年轻人还是大型资产所有者，都对ESG投资理念的接纳程度上升，倾向投资具有ESG元素的商品，这为ESG投资体系提供了长期资金支撑。
随着各方对可持续投资重视程度的不断提升，ESG生态参与主体日趋多元，ESG市场的“基础设施”建设步伐也明显加快，活跃度日渐提升，相关产品的需求也将日益增加，ESG资产管理规模将不断扩大，这对于企业和投资者都是莫大的机遇。
不过有人注意到，“黑天鹅”事件不断的2022年，ESG评价体系也遭到质疑。事实上，一些国家政策收紧反而标志着ESG实践走实走深。全球范围来看，ESG的强制披露将是一个非常明确的趋势。而市场对于ESG信息披露的要求越严格、越透明，那些名不副实的绿色投资、环保策略就越没有生存空间，越有利于该行业向更加可持续、更高质量的发展。
除了市场潜力不容小觑的ESG投资，接下来看一下香港投资者逐渐热衷的另一新兴资产——虚拟资产。
虚拟资产成为香港投资者的新宠，主要归功于香港虚拟资产产业的蓬勃发展。1月19日，香港特区政府投资推广署发文称，亚洲首批虚拟资产ETF在港挂牌上市，成为香港虚拟资产发展新篇章。而在去年12月中旬，香港首批虚拟资产交易所买卖基金(ETF)成功在港挂牌上市，标志着香港正式允许受到全面监管的虚拟资产产品在港买卖。
政策的大力支持、严密的监管制度、稳健的国际金融中心地位，让虚拟资产在香港交易所落地深根后，成为目前发展最快的业务之一，首只区块链ETF、首只碳期货ETF和首只元宇宙ETF均已推出，或将引领一波亚洲市场的虚拟资产合规投资浪潮。
尽管质疑与争议不断，ESG与虚拟投资依然稳步前进，或许这就是投资的魅力。而现金为王、落地为安，只是风控的手段，最终还是为了伺机而动、购入优质资产，从而实现财富的快速增长。
因此，投资不是“现金为王”，也不是“资产为王”，而是“识时务者为王”。
本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，盈亏自担。投资有风险，操作需谨慎。
作者简介：
麥光耀博士，中、港金融企业家，拥有逾20年金融业的经验，创立了多家财富管理、投资及保险公司，参与多家上市公司高管工作。近年专注于金融科技及人工智能领域，积极投资于跟初创及独角兽相关的企业