首先，我们的股市是一个政策市，对于政策的预期是最重要的，这一波反弹都是基于各种政策预期的，最开始是防疫政策的预期，然后又是各种地产政策，后面还有两会政策刺激预期。

其次，我之前提到过，11 月上证见底反弹，是反弹不是反转，反弹之后还会下跌，只是再次下跌会不会创新低不清楚。反弹的原因一个是自身估值跌到了很低的位置，另一个就是炒政策预期，当然今年的政策预期比较多，地产政策，防疫政策，而以往常规的炒作是两会之前的政策预期炒作，所以今年可炒作的政策预期更多了，盘面反弹也比较猛，当时 IH、IF、IC、IM 里面，我说要多只多 IH，因为 IH 估值砸的非常低，问题出在 IH 里面的成分股，各种会议政策针对的也是这部分股票，所以低估值+强政策预期，就该去搞他们。

最后，我个人认为这波反弹，反弹之后还会下跌，只是不确定会不会新低，真正的大牛市可能在明年下半年或者后年年初，因为如果防疫放开的话，上半年估计还会面临各种新的问题，经济基本面还是比较差，下半年会逐步适应。只要疫情解决了，同时拥有一个和平的环境，我们的经济问题会逐步好起来的，那个时候股市也会慢慢走牛。按照以往的规律，换届 1 年之后，股市往往容易走牛。

当然，这里面还有一个潜在的风险，就是台海问题，谁也不知道会不会搞，什么时候搞。观察几个指标，一个是我们持有的美债数量是否持续下降；一个是沿海城市的房价是否异常下跌，例如，厦门房价；一个是台湾的股市是否出现连续下跌。毕竟消息是滞后的，但是资金是聪明的。