逻辑：

受金融市场风险释放冲击，聚酯产业链上下游全线、大幅下挫。上下游价格下跌之后，当下市场的出现了几个明显的变化，一是上游PX与石脑油价差在显著下滑，价差由周中高点520美元/吨附近降至430美元/吨；二是PTA加工费有明显的修复，加工费由前一周890元/吨高位修正值当下的510元/吨；三是基差都在显著的上行，这体现现货相对期货抗跌。

基本面来看，中期终端需求存修复的预期；当下织造订单仍然偏弱，未见显著改善，织造生产有所减少，原料备货意愿比较低。聚酯开工率变化不大，近期价格的快速下修导致现货销售的难度增加，导致聚酯产品库存仍在快速上行。乙二醇开工率低位波动，供需总量平衡，但面临结构性的库存压力；近期PTA开工率相对较高，但全月维持中性偏低水平。

整体逻辑：短期受市场氛围走弱而出现异常波动，中期或面临修复。从品种自身来看，受疫情导致的需求减量在下半年会渐进修复，而供应端仍受制于生产的弱经济性的冲击。着重观察需求修复的节奏以及需求修复的程度。

聚酯产业链上下游下行风险集中性释放，关注价格修复机会。品种看，乙二醇绝对价格降至2020年以来低位，具备中期配置价值。短纤现货强期货弱，基差快速上行，强基差下短期近月是否出现极端行情。PTA价格高位回落，降幅低于其他品种，显示偏强状态，在价格调整之后，估值压力已不大，关注做多机会。

风险因素：

终端需求不及预期风险、原油价格高位回落风险。

一手PTA手续费才3块，我感觉非常值！

国际油价下方仍有空间，布伦特原油或测试95—100美元/桶区间支撑。就中长期而言，国际原油依然呈现供应弹性缺乏的状态，OPEC+退出减产不能掩盖其剩余产能不足的问题。笔者认为，在全球经济不出现“硬着陆”的前提下，预计国际油价短期进一步调整后，仍将维持重心向上的偏强振荡态势。

@ty_红绿蓝485 1楼 2022-06-29 16:41:00

这是哪个期货公司呀？手续费合适我要开户。
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可以私信我，谢谢