我在2022年8月1日投资日记《最坏的时期已经过去》一文中表达了对当前宏观环境的看法，人们对危机的担忧还未完全解除。

1.俄乌局势担忧还未完全解除。
2.美联储加息担忧还未完全解除。
3.疫情对经济的影响依然大。
4.很多人依然在刻舟求剑年底抄底。

多种因素，让市场参与者担忧加密货币前景，但极端恐慌的时期已过去了。

1.人们对俄乌战争不再那么恐慌。
2.人们对美联储加息日渐麻木。
3.疫情还在，但生活还要继续。
4.刻舟求剑，都会被现实打败。

——《20220801，最坏的时期已经过去》

“价值币会陆陆续续回归年线”

BTC/ETH自今年6月19日触底开始，陆陆续续向上复苏。由以太坊先行，朝着年线位置靠拢，在2000美元回调了一波。

BTC显得有些滞涨，还在二次触底，但双方会陆陆续续轮动着朝着年线位置均值回归。

●大环境还未解除悲观，资金也顾不上其它小币，先把低估的高价值币种拉回年线。
●高价值+有利好的币种则更快回归年线。

直到各类价值币陆续回归年线位置，市场情绪恢复中性状态，则完成牛市第一阶段。

你要配置3～5个价值币，这样才能在牛市三个阶段中，资产实现呈长对勾✓增长。

比如：
●假设ETH是震荡向上，BTC是U型复苏，你配置BTC+ETH资产就是呈长对勾✓增长。
●假设你单纯持有比特币，牛市一阶段将有可能会经历漫长无聊的U型或W型复苏。

不单牛市一阶段，未来还有牛市第二阶段，牛市第三阶段，每个阶段走势都非常曲折。

每个阶段都有可能W型、✓型、U型。

合理配置资产占比，让牛市每个阶段资产呈现长对钩✓型增长，更有利于长期复合收益。

“现在的问题是什么？”

很多人都不敢下手，市场在怀疑中上涨。

人人都想等尘埃落定，都不想长期持有，都想等所有利空因素全部解除，都想等美联储加息尘埃落定。都想硬刻周期时间，都想梭哈到起爆点，都想着一买就暴富。

作为一个逆向投资者，当然不能等所有利空都解除，因为大多数人都这么想。

如果多数利空担忧多数解除了，那也意味着价格不再便宜了。

智者始，愚者终。

智者开头，愚者收尾。

最先做是聪明人，最后做是傻瓜。

历史上任何一个牛市一阶段，它都只属于少数人福利。多数人只有到牛市第二阶段，甚至牛市第三阶段才后知后觉进场买入。

你必须敢于开头，敢于打破常规束缚。敢于拒绝历史规律，敢于拒绝公知策略。

才有可能成为少数人。

一致性等待尘埃落定的人，无论是机构还是散户，最后都极有可能高价收拾烂摊子，不是遇到崩盘就是遇到阶段性大回调。

不要试图硬核刻舟历史。

未来走势与过去走势、时间不可能重合。

试图硬刻周期时间，本来就是投资大忌！

“如果人人都知道”

●如果人人都知道牛市周期到了。
●如果人人都不担忧投资环境了。
●如果人人都等到2022年底抄底。
●如果人人都等到2024年底梭哈。

那么市场定价肯定不再便宜，而是高估甚至是极端高估的价格，不是牛市第一阶段的价格而是牛市第二阶段甚至第三阶段的价格。

价格便宜跟多数人认为牛市周期到了，这是很冲突的两种观点！

“市场定价跟多数人观点往往相反”

当多数人无心买入/极度恐慌，不顾成本割肉卖出时，市场定价才是最便宜的。

当多数人半信半疑/理性分析，对市场理性估值时，资产定价才是合理中庸的。

当多数人信心膨胀/无脑自信，不顾成本高位追涨时，资产定价往往处于极高。

多数人认为牛市来了，价格就一定不低估！

用牛市三阶段跟情绪三阶段来形容最适合不过。

“牛市三阶段”

第一阶段：少数人看好市场将会变好，BTC/ETH从过分低估的价格1.76万/881美元开始复苏，移回中心点即均值回归到年线位置。

第二阶段：多数人看出市场走出深熊。
开始逢跌买入，市场情绪由恐慌转向贪婪，促使BTC/ETH定价长期维持在年线上方。

第三阶段：人人都看出市场处于牛市。
短期价格大幅高于年线，情绪由乐观转向疯狂，大众不顾成本的追高买入，促使各类价值币定价陆陆续续高于年线2倍以上。

“情绪三阶段（正极摆动）”

第一阶段：大众从“极度恐慌”情绪摆回“理性”，直到集体陆陆续续恢复理性。

第二阶段：大众在“理性”与“贪婪”情绪间来回摆动，直到集体陆陆续续偏向贪婪。

第三阶段：大众在“贪婪”与“极度贪婪”间不断克制，直到集体陆陆续续陷入疯狂。

情绪三阶段心理路程：
●从心情全阴到心情全阳。
●从极度恐慌到极度贪婪。
●从完全否定到完全肯定。

人性总是从一个极端，走向另一个极端。

中庸之道，过犹不及。
物极必反，月满则亏。

我们要学会保持中庸，保持理性。

以“年线位置”为阴阳交界点，以“理性情绪”为阴阳交界点，时刻保持阴阳平衡之状态。

2022年9月19日，菜大哥投资日记……