复盘仅为个人当日手记，并非操作指导，仅供学习之用，不构成任何投资建议。



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今日盘面

大盘全天窄幅震荡，沪指盘中回补3170附近缺口，创业板指领跌。盘面上，大消费板块全线走强再掀涨停潮，酒店旅游方向领涨，全聚德、西安旅游、同庆楼、西安饮食涨停；白酒股震荡走强，中锐股份、海南椰岛、会稽山等涨停。半导体板块高开后震荡回落，敏芯股份、易天股份均20CM涨停。下跌方面，医药股集体调整，中药、熊去氧胆酸方向领跌，上海凯宝、金石亚药、康芝药业等多股跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额8109亿，较上个交易日缩量55亿。板块方面，酒店旅游、白酒、POE胶膜、食品加工等板块涨幅居前，中药、熊去氧胆酸、医药商业、抗原检测等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.01%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.34%。北向资金全天净买入16.52亿元，其中沪股通净买入0.79亿元，深股通净买入15.72亿元。

北向资金尾盘一路回流，全天净买入16.51亿元，结束连续3日净卖出；其中沪股通净买入0.79亿元，深股通净买入15.72亿元。

今日共49股涨停，连板股总数11只，12股封板未遂，封板率为80.33%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，零售股人人乐7板，免税股格力地产4连板，大消费股黑芝麻、西安饮食3连板，大消费股西安旅游、大连友谊、步步高、海南椰岛2连板，核电概念股安泰科技、纺织股美邦服饰、医药股赛隆药业2连板。今日收涨个股1903只，收跌个股2947只。

今日医药股遭遇跌停潮。上海凯宝、康芝药业、香雪制药、海辰药业跌超10%，丰原药业、盘龙药业、康缘药业、贵州三力、精华制药、太龙药业等个股跌停。从细分方向来看，多集中于中药方向。中药方向在经历了连续的加速上涨后累积了较多的获利卖盘，故今日迎来部分资金获利兑现尚处情理之中。结合之前的医药走势来看，每次遭遇强分化后，往往能够快速获得资金回流。那么明日能否上述惯性便是观盘重点。而领涨中军以岭药业，今日同样遭遇巨幅波动，一度触及跌停，后续获得部分资金回流，最终下跌6.87%。明日走势尤为关键，一旦再度走低今日抄底资金悉数被埋的背景下，届时医药方向当前高涨做多热情好能否延续便将大为存疑。

而在医药股集体遭遇回调的背景下，部分兑现资金开始涌向消费复苏方向。可以看到，大消费板块的连板股都走出了溢价，其中，人人乐7板、黑芝麻、西安饮食3板，西安旅游、大连友谊2连板，并开始向低位扩散，预计有望持续活跃，但正如之前几日的医药股一样，在连续加速情绪趋于高潮的背景下，仍需留意个股的分化。另一方面，目前市场呈现存量博弈，当资金选择回流医药，或对消费方向会产生一定的资金排挤。

今日共49股涨停，连板股总数11只，上一交易日共57股涨停，涨停股晋级率19.3%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，高位股强势表现提振短线情绪，人人乐尾盘强势封板，晋级7连板。值得注意的是，今日连板股中，大消费概念股所占比例较高，此外，并购重组概念的格力地产表现强势，继续一字板。板块方面，除大消费概念外，半导体板块早盘高开后震荡回落，而医药相关板块则集体调整，两市成交额较上个交易日继续缩量，个股跌多涨少。

热点复盘

芯片

芯片近期产业事件比较密集，主要围绕内部政策预期和外部制裁两方面展开，继昨晚万亿传言之后，今天尾盘又有媒体报道：软银旗下ARM首次决定美国和英国不会批准其最新的Neoverse V系列的销售，因为性能太高了，这将影响阿里巴巴和其他中国企业购买先进芯片设计。

芯片（指令集）架构是CPU用来控制和计算指令的一种规范，指令集先进与否直接关系到CPU的性能发挥，目前市场上四大主流指令集为X86、MIPS、ARM、RISC-V。
此次被ARM禁售的Neoverse架构主要是为解决高性能云计算场景需求。云服务器CPU市场长年被英特尔的x86架构统治，其市场份额甚至一度超过90%。2018年ARM发布Neoverse计算平台，定位于云服务器、机器学习等场景。由于X86被美国企业英特尔长期垄断，国内云计算厂商出入安全考虑，近两年普遍基于ARM自研CPU。阿里云在2021年的云栖大会上推出了首款基于ARM v9架构的自研云原生处理器CPU——倚天710。
此次英美限制ARM向中国出售Neoverse这种先进架构，是10月7日美国对华芯片新禁令的延伸，类似禁止英伟达高端GPU出口中国，目的是阻碍我国先进算力的发展，这会导致阿里等云计算龙头后续芯片设计难以持续，影响国内云计算产业发展（核心问题不是几纳米的制程，而是应用场景）。
原先购买的指令集依然可以使用，研发能力强、授权等级高的企业也可以基于旧指令集自研，此外也可以采用其他指令集，但需要长期研发和培养上层生态，所以拉长看利好国产芯片IP授权公司和RISC-V等其他替代架构的公司。
另外，今天还有将华为排除在美国的财政系统之外的消息，排除在财政系统外意味着华为将无法使用美元与其他公司进行交易，有利有弊，会对华为的全球业务产生冲击，但这个事件也将进一步促使其他与华为有业务关系的企业采用非美元交易，从而提升人民币的国际地位。
POE
作为新技术迭代的受益方向，POE胶膜产业链景气度预期依然比较高。在α烯烃-POE粒子-POE胶膜这个产业链上：
1. 制约POE粒子国产化的主要难点在于上游α烯烃，技术壁垒高。POE是由乙烯、α-烯烃共聚生成，α烯烃是生产POE粒子的核心材料，其合成难度大，目前占据POE产业链利润超50%。而α-烯烃核心又在于催化剂的选用，当前国际主流POE厂家都使用茂金属催化剂生产POE，但国内研发起步较晚，主要依赖中石油、中科院化学所等单位。2020年国内mPP（茂金属聚丙烯）需求量为10.2万吨，进口依存度高达87.3%。

2. POE粒子随着N型组件的放量，后面会逐渐转紧，国内厂商在加快产能建设。假设海外厂商的产能若只供应双面电池，那么也就够30-40GW，TOPCon电池放量可能超过40GW，因而后续POE胶膜供需有紧张预期。目前POE粒子全部依赖进口，陶氏化学、埃克森美孚这几家就占了97%全球份额。

3. 下游POE胶膜没什么壁垒，但是也将受益于未来POE粒子的紧张（水涨船高），尤其是能拿到POE粒子的企业。由于胶膜企业整体上属于轻资产运作模式，其固定资产占总资产的比例不到15%，胶膜设备的扩产在半年到一年就可以完成，所以整体上POE胶膜供需主要在于POE粒子，这一点与EVA胶膜是类似的。

板块与机会

热点主线：消费继续挺进！医药大分歧！科技有刺激！

12.14突出板块:消费、芯片

12.14表现板块：消费医药、国企改革、信创芯片科技、机器人、石油等

1、医药消费、国企

消费细分：百货、新零售、服饰纺织、电商、广告包装、家用电器、食品、日用化工、旅游餐饮、物流统一大市场、影视传媒等

医药细分：新冠检测、中成药、化学制药、医疗保健、医药商业、抗菌面料等

国企细分：央企、地方国企；通信、建筑、能源、金融、医药消费等国企

消费继续挺进，尤其是消费+国企方向。从西安饮食到人人乐，再到青岛金王。简单看就是地名消费，消费既炒国企，也炒地图。远哥昨日点将的大连友谊幸运连板，明日可不板卖或冲高卖。消费的韧性可从远哥前期点将庄园牧场体现，盘中跌停，一度拉到涨停，虽然失败，但至少挂得不难看，底部起来正好约一倍。目前，已经锁定新消费国企，广州浪奇首选、汇鸿集团次之，作为跨年之战，正在进行时！



保障好群众就医用药是当务之急。加大重点药物市场供给。从今天起不再公布无症状感染者数据。既然不是病，那确实没必要公布了。酒喝多了其实增加感染风险。今天医药大分歧，注意高低切换，有些可能炒作完了，部分应该还有不涨，因为还有故事。只是目前后疫情的预期比起吃药来说更加的浓烈一些！



2、信创芯片科技、机器人、石油等

芯片既有好消息也有坏消息，一起说吧，都比较朦胧。都是传闻。可能有万亿的刺激，支持国内半导体。也可能米国继续加大制裁我们的芯片半导体，欲将30家中企再列所谓名单。是躺下去还是站起来？今天芯片多股涨停。这里就有前期点将嘉欣丝绸和睿能科技。但这个板块的持续性不好说。感觉是医药分歧后的，资金轮动切换的选择。如果还要轮动，那前期点将的城地香江也是一个低估选择。或者轮动到能源新能源也是个选择。很多时候，潜力股就是简单持有，等待收获。不是吗？前期点将茂华实华今天也幸运封板了，即便是同板块的广聚能源也是低估的。



人生就是一条长河。时间是我们的朋友，不是我们的敌人。生命也许是短暂的，每一分每一秒都值得珍惜。美好的生命和生活，时间就如美酒，愈久弥香。以前，对价值投资嗤之以鼻，现在我开始喜欢价值投资。但不是做某一个核心资产。而是买在低估，卖在高估。估值是逻辑，是情绪，是位置的变化。愿时间越久，酒越香。时间越久，股越涨。时间越久，人越迷人！昨夜，梅球王精彩过人，让足球不只是运动，更是艺术。那炒股或许也是如此，是科学，也是艺术！



明日精选

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