相信大家对于股市里的庄家/主力有着无限的想象，在口口相传当中，他们似乎是市场中无敌的存在，仿佛庄家/主力可以随意操作股票的上涨与下跌，可以随意地割散户的韭菜。

鉴于大家平时基本没机会接触到机构中的操盘手，所以市场传言总是真假难辨，以至于很多传言越传越离谱，让真正的业内人员看了也不禁哑然失笑，今天我就带大家揭开庄家这层神秘的面纱。

我有幸在早年学盘的时候，拜过一位师父。他是A股市场中的骨灰级玩家，中国证券市场的第一代“作手”，机构投资者的典型代表，曾掌管着数百亿的资金。他给我们讲过他曾经亲自操盘的几个经典案例，我从中选取一个为大家进行深度的复盘，相信看完之后，会对你有所启发。

其实主力或者庄家，我们更准确的定义是指在当前市场中资金量占优势的那部分群体。优势分为相对优势和绝对优势，当然所有的庄家都想占据绝对优势，但在实际的操作中是很难做到的。补充一个冷知识，破产的庄家比盈利的庄家多得多。所以不必对庄家这个群体过分的神话，你把他看做一个在市场中比较聪明的土壕就可以了，一般他们是以机构的形式存在的，所以在案例中我把他们称作为机构。

为什么要学习经典案例？如同一个军事学院，每个学生在接受正规教育的时候，他必须研究经典案例，为了在以后的实战中，少犯甚至不犯经典案例当中的那些错误。交易无小事，是死生之地，关乎存亡之道，所有的交易员上岗之前，都必须得学习经典案例。

作为公众交易者的对手盘，机构在运作一个交易标的的时候，他们是怎么做的呢？又是怎么想的呢？因此我们通过这个经典案例的解析来研究这方面的问题。为了不给自己带来不必要的麻烦，我不能说出这只股票的名字，也不能放股票真实的K线走势图了，只能用图示代替，希望理解。

文章会有点长，希望大家可以耐心看完，保证全是干货。在最后我也会对整个操盘过程进行全面的总结。如果有不明白的地方可以在评论区留言，我会尽量解答。


机构操盘第1步：寻找合适的标的

一个系统，一个项目，不能脱离当时的大势背景。

机构恐惧什么呢——系统风险，就是大势风险。任何一家机构在进入这个市场的时候，他必须来规避这种系统性的风险，也就是他要做深入的市场研究。

在判断大势无风险之后，需要找一家愿意配合的目标公司。机构会选一个绩优蓝筹吗？他们倒想，但是蓝筹股不会愿意，因为人家不缺钱。

所以机构的首要目标是要找到一个非常缺钱的，跟机构有共同利益的标的公司。当时他们就找到了这样一家公司，公司是接近于亏损，股本也比较小，流通盘2500万，非常适合操作。接下来就是跟这个公司，进行深入的市场调研，进行所谓的资本运作。

机构操盘第2步：融资

机构资金来源有两种，一个是自有资金，自有头寸；二是融来的头寸。

你们要知道机构钱不是大风刮来的，他们的资金是有成本的，主要分为两种：第一，就是市场成本；第二，就是资本运作成本，时间成本和金钱成本。

一般的小机构都是需要找合作伙伴，共同操盘，好处是可以平摊风险，坏处就是合作伙伴之间容易因为利益的问题翻脸，从而导致整个项目的失败。

资金到位之后，就可以准备入场吸筹了。

机构操盘第3步：吸筹

在交易标的确认以及资金到位之后，那么就要开始执行操盘计划了。机构有没有进场，首先看成交量。他第一次拿到筹码，就是放量处。





在吸筹阶段成本应该越低越好，因为机构要拿尽量多的筹码。所以当机构第一批筹码拿到的时候，不是往上拉，而是向下砸。用手里宝贵的筹码反向摔，往该下打，打的目的是什么——是带动恐慌盘抛下来，进一步吸纳廉价的筹码。

打下来之后，缩量。为什么会缩量呢，因为机构抛，带下来的筹码也是很少的，往往是机构抛一个，带下来一个或者一个半就很不错了，然后机构在底下一接。接到一定份上的时候，再往底下抛好不好？不好。因为公众交易者有心理偏差——公众交易者会想，反正都套成这样了，不卖了吧吗，死拿。

那要让他们怎么乖乖交出筹码呢，在一定的区域震荡，公众交易者最缺乏的就是耐心，经过长时间的震荡，大部分人都会失去信心，交出筹码。

当时他们计划9月5日－11月5日在9.5元至11.5元这个价格区间进行2个月的震荡式的吸货。





但是发生了一个小意外。在5月19号的时候，行情突然启动了。当时把我师父他们打得措手不及。他们明白，这是被人盯上了。如果在此区间继续震荡吸筹，会被狼群狙击。于是决定修改原定计划，愿意多花一些钱，改为在11.5元至13.5元的区间继续吸筹。手法都是一样的，形成25％的宽幅震荡。在这过程中有个特征，就是脉冲式放量。





看到这里有些聪明的观众就在想，这太简单了，我也会了，以后我发现这种脉冲式放量的震荡行情，就是机构吸货了，我也跟进去，死拿到股票起飞。当时也有人这样想，也这么做了。

这里再补充一个小知识，叫解密盘。什么是解密盘？最近有卖数据的，说能看到机构的时差，可以看到对手盘后面那个人对应的交易席位，即营业部，个人姓名，成交时间，甚至门牌号，联系电话，你说这种东西是真的吗？

我自己是没亲眼见过这个东西，不敢乱说。引用我师父原话：“这个东西是真的而且很精确。哪里来的，无可奉告。一个交易标的，天天结账，非常贵。”

所以经常有人说，好像庄家在监视他似的，只要他一买就跌，一卖就涨。放心，庄家没心思盯着你口袋里那点的小钱，庄家最喜欢的是游资，特别是那些狂妄自大，自以为是的游资，把他们吸引进来狠狠的宰一顿。大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，这也是资本市场的生态链。

当时呢，通过解密盘。发现有一家小型机构在狙击他们。他们做得非常规范，很显然这是个正规军做的。

被狙击了怎么办？通常在机构圈子里面有两种方式去解决，一是找对手去谈，给他一定的利润吐出筹码。这种呢，一般就是所谓的协议倒仓，这种发生在大型基金比较多。

还有一种就是利用盘口说话，用资金说话，把对手赶出去，因为他动了我们的奶酪。那怎么办？只有一种方式，震仓，洗盘。怎么震？往下打。震仓需要标的公司来配合，让他们出消息，而且是糟糕的消息。不但当年亏损，而且还没有按中国证监会的规定公开信息，于是遭到证监会的公开通报批评并停牌一个礼拜，于是莫名的放量下跌。

另外在盘口上还有一个表现，就是连续整数大单往下打。一般公众交易者，不会整数买。造成这个现象就是里面的机构出逃了。大家看没戏了，大家一起跑啊。

另外里面还要对技术交易者的清洗。这里我讲的技术交易者，在我的眼里，他是伪技术者，只会看指标金叉死叉的这种人。

于是有人在说，他们机构太坏了，故意制造这种恐慌氛围，是为了拿到我们带血的筹码。

是他们坏吗？不，是本性使然。换句话说，机构就是喝人血的。资本的本质就是杀戮，就是掠夺，就是攫取。资本里面没有血腥一词。这个市场是对手与对手的博弈，谁生谁死都是公平的，不要怨天尤人。

于是技术交易者这里止损。







还有一种死了都不卖和抄底的。如何清理那些死了都不卖的“死多头”？他们是真正的死多头吗？未必。看下面是如何清洗死多头的。

价格打穿下边线，并迅速拉起来。有人说，回拉我更不卖了，那么待会上去吗？

如果真回到他们的成本位了，要造成一个什么氛围呢？要造成一个后悔的氛围，给他们创造痛苦。那么这里就是利用公众交易者的心理来清洗盘口。操盘的人必须要十分的懂人性。

人这一辈子非常痛苦，有这么多那么多的痛苦事。在资本市场里面有2种痛苦：一是，得不到；二是，是得到了又失去。第二种比第一种痛苦更加痛苦。

好吧，第一次回成本位没卖，让你很有希望，再次下跌，让你再失去。他们就会有一个心理偏差，这回没卖，下次如果再回成本位我就卖。

于是又到了这里，公众交易者就卖了。如果效果不理想，再操作一次，90%的都卖掉了。







这就完成了在相对低位完成吸货的目的。2500万的流通盘，吸得差不多了。最好的比例是30％－40％，拿到这部分筹码之后，进退才比较自如。


机构操盘第4步：试盘

有人说，经过这么久的震荡，这么多次考验我都还没有卖，应该会赚大钱了吧。

别急，还有这些考验在等着你。

接下来机构要做什么呢，试盘——就是看前方抛压的轻重，有没有大量卖盘，也就是前方的压力位置。







试盘的目的就是看看前面的卖盘会对走势造成什么样的影响。

试盘怎么做呢，用一定量的头寸，往上去吃，放在那里，看看引来了多少卖盘，同时也起到洗盘和收集筹码的作用。

接下来就是继续洗，但是不能时间太久了，因为机构有两个成本，一个是融资的成本，一个是时间成本。大部分钱是融资来了，做不做，每年都要还人家钱。

机构操盘第5步：拉升

真正的突破是哪里？

突破——在这个市场里，被公众交易者乱用了。真正的突破应该是机构经过周密的计划，完成了吸货、洗盘任务之后，进行有计划的拉升行为。突破有一个标志，就是一定要迅速拉离成本带。

机构成本上限是13.5元，下限是11.5元。其综合成本，大约是12.5元。机构需要迅速拉离成本带，是拉离12.5元吗，不，是脱离上成本带13.5元。

那么一般脱离多少合适呢？30％左右。为什么呢？要使价格远离成本，这样才相对比较安全。即使遇到突发事件，机构也不至于赔本。

突破——必须在成交量的配合下，突破上限价格，即13.5元。从图形上讲，就是上边界线。大家看，必须是有成交量的。这个量，基本放大为6％以上，40％以下，市场大了，随着市场变化而变化的，好的股票一般在25％换手也正常。

在初始的拉升阶段，肯定是有成交量的。怎么造成的？就是对接倒仓。怎么倒，左手倒右手，倒仓的目的是什么？吸起市场的注意，吸引关注盘，吸引短线客抢这只股票。







那么，用他们的力量把这个股票推起来，以达到四两拨千斤的效果。

机构操盘第6步：清洗浮筹

很多人看到这以为就结束了。股票终于启动了，该获利了结了吧。别急，还有最后一个关口在等你——利用技术指标进行清洗浮筹，目的是清洗短线客。

公众交易者迷信指标，比如KDJ、RSI、VOL、MA、MACD等，另外还有就是迷信K线组合，金叉买，死叉卖等。

相对于9.5元到14元，很多公众交易者会觉得14元很高了。已经涨了快50％了，已经风险非常大了，各种指标已经发生了高位的死叉或者顶背离现象，觉得应该跌了把，他们做出了错误的决定，抛出。当大家全卖出的时候，非常恐怖的一幕发生了——连续拉升。连续拉升造成量升价涨。








机构操盘第7步：锁定利益

拉升到这个时候，接下来是放货吗？不！所有人都知道机构得把价格拉起才能赚钱，一般来讲，当价格脱离机构成本的30％的时候，才刚刚够本。只有志存高远，继续往上拉才能够获得收益。

但是直接推升吗？当然不是。

之前说过，机构实力不强的时候，会联合其他机构一起操盘，跟人约定好收益。但是在资本市场里面，所谓的协议是一张白纸。虽然有机构帮助锁仓，讲好锁到什么时候，但是人家一定不会按照你的想法来，肯定不会锁到那个时候。为什么呢，资本的属性决定了。

当面对巨大金钱诱惑的时候，也就是价格拉到一定的区域的时候，他一定会率先而跑。于是他会把真正做局的人丢在里面，也就是机构之间的互相踩踏式出货，这就会导致最终项目的失败。

所以刚才讲到拉升了之后，会继续再往上拉吗？如果再拉上去，就可能遭致里面所谓的盟军的背叛。

有人说，机构里面有这么不讲情义吗？实话告诉你，很多，越是聪明的人越不可信，机构里面的人那可都是人精啊。

所以说为什么庄家死的也很多呢，不是技术不行，是败给了人性。

为了防范这种狼群之间的相互倾砸，怎么办？必须在中途做一次成本推升的换手。

在底下的成本是基本12.5元左右，现在的价格是16.5元。那么大家需要在这个地方完成成本推升，即把底下的成本12.5元变成16.5元。于是就会成为这种走势。拉升的途中，在一定位置继续进行震荡。怎么做？进行协议倒仓，或者在震荡区间一部分机构出来，另一部分新加盟的机构再进来，完成中途换手。这次震荡的时间有长有短，不一而论。机构为了防止彼此被出卖，必须这么做。试想，大家都没有利润可赚，会彼此出卖吗？不会，大家于是又重新的抱成一个团，团结的紧紧的。

在一些教科书里面，管这个地方叫作“空中加油”，这个词很不好，因为感觉他没有真正懂得操盘的原理。

成本推升完毕之后，为了配合放货的拉升即将要展开。但是前期工作要做，而且必须做。
又有些所谓的“聪明者”就在这些位置放弃了手里的宝贝筹码。

这次，他们做的是一个钻石图形，这种图形在教科书里面非常少见，但是在实盘当中非常多见。由于这种图线做得比较复杂，给人的感觉就像头部。






为什么这样做呢？为什么机构里面做那么多图形呢？做图形的目的是什么呢？

是想一下，如果市场只有一个图形，并且都被市场所有的参与者所洞悉的话，这个市场会发生什么？那必然会导致该图形的失效，从而衍生出其他的图形。

机构操盘第8步：二次拉升

如果说前面的急速拉升是脱离底部成本带的话，那么钻石后面的拉升就是脱离中途的成本。它的新成本就是16.5元。

那么问题来了，在第二轮的上涨，还需要成交量的配合吗？理论上是需要的。

但是突破这个钻石的上边的时候，是不是也要放量呢？——不一定，其实越小越好。如果和突破的时候放量是一样的，只说明一个问题，跟的人太多了。

如果是缩量的话，说明没有人跟了，这个市场全是友军。然后机构带着友军一起飞，这是机构最乐意看到的事情。其市场表现为，突破那一天，居然换手率小于6％，它是一个信号，说明一个问题，锁仓拉抬。





里面的机构没有走掉，筹码全是自己的，抗了这么长时间，这个市场回暖了，它迅速使股价拉升，别人拉升了都要放量，它不用，为什么？因为全是自己人。我们发现这种股票的时候，就要抓住机会就咬死它，跟它一起走。

那么二次拉升的时候还会像第一次拉升一样快速脱离成本位吗？不会了。因为里面都是友军，机构在一定程度上实现了绝对的控盘。在图形上一般会走成浅碟形，它不显山不露水，在职业操盘界称之为从容淡定，这种从容淡定基础就是绝对的控盘。在我看来，这轮拉升如行云流水般流畅，让人叹为观止，非常从容。当然啦，一般的公众交易者看到这个图线的时候就迷糊了。





机构操盘第9步：再一次清洗浮筹

是真的让所有人从容不迫的赚钱吗？这中间还是有一些人识破了机构的操作手法，比如学习了我们趋势交易法的人，知道利用趋势线止盈，那怎么办？最后还是得把这些人洗出去。

这么做的目的是什么？为了最后的疯狂，为那个惊天大阴谋做准备。再次利用技术指标对无知的公众交易者进行清洗。

在这个地方来个暴跌三乌鸦，并且这里面MACD系统发生高位背离再次发生死叉，预示一个大顶来临。

最后把所谓的伪专业者，机构称之为“线仙儿”们洗出去，在这里他们会疯狂的卖出。正中机构的下怀。于是又迅速的拉起，跟前面的手法有异曲同工之妙啊。

有人问，在这里我被洗出去了，怎么办？你仔细观察，这里做的是一个什么图形？很显然这里做的是杯状带柄，是技术走势陷阱。

要我说，如果你被洗出去了，在柄端有成交量配合突破的时候，一定要买回来。后面马上马上兑现惊天大阴谋。话又说回来了，一看已经涨这么多了，又有几个人敢买回来的呢？






机构操盘第10步：出货

最精彩的出货环节到了。

标的公司突然公布重大利好。这个标的公司从一个名不见经转的亏损公司，成为一夜变成科技网络公司，BOSS概念，这是跟中移动搞的空中网络。这只是个意念性的东西，概念是骗你的，股票应该涨就是涨，跌就是跌，人为赋予的N多概念很无聊。但是那么多的公众交易者喜欢概念，好，那么我给你，并公布高比例送配。因为他有钱了嘛，因为他咸鱼翻身了，乌鸡变成了凤凰，并在资产重组上取得了成功。由一个濒临ST的公司，变成了科技公司，还有了网络概念，类似于现在的5G概念。并且公布10股送6股，转赠2股，并送现金1.5元人民币，好不好？很好。于是把权迅速打下来。





为什么造成这个除权缺口？因为公布利好之后，就有很多公众交易者去买，但是当时32元左右的价格，公众交易者觉得太贵了，不会买。

那好办，我把面包切成片。什么叫把面包切成片？这是机构出货的常用的方式方法。100块一个面包，你觉得贵但又想吃，那怎么办？这时候店家说我切片卖你。我切成10片，10块钱一片，还觉得贵的话，我切成100片，1块钱一片，我保证你会买。为什么，它便宜了嘛，而且是非常的便宜，于是你就会疯狂的买入。机构又再一次玩弄了散户的心理。

如果里面的机构没有达到盈利的前提下，利好出了就是实实在在的利好。如果机构已经实现了利润，就会出现见光死现象，即利好出尽即利空。

当时这只股票做浅碟的时候，没有实现计划中的利润。所以这个是实实在在的利好。

因此做填权行情，需要时刻关注成交量。第一波的急速拉升是没有太多成交量的，而后面的时候，拉升突然出来巨幅的量，你不觉得反常吗？





因为第一波的时候里面全是自己人，他用不着拉，稍微一点钱就可以把盘口打起来。突然放量，就意味着接盘侠进场了，机构正在兑现他的利润。

我们需要知道一点，机构出货一定是出阳线，不是出阴线。如果出阴线拿会怎么样？跌停，连续的跌停。

效果最好也最简单的就是涨停板出货。涨停板用解密盘看的时候，下方的买单里面除了机构还有别人。当下方堆积一定量买单的时候，怎么办？抄起电话，告诉各单位注意，把自己的买单子撤出去，开始挂卖单。懂了没有，让自己的友军撤退，于是顶在上面的就是公众交易者和游资，一起卖给他们。

机构会把涨停位置的买单全部打光吗？不，留几手，盘口上还是涨停板，甚至微微打开，迅速又封起。当盘口买单不足，一大笔神秘的大单又出现了，然后完成出货。

不仅如此，这时候各电视台的各种股评专家们，就会推荐这只股票，说它有N多的利好，这种人职业界叫着“庄托”，配合机构出货用的。

那么接下来就是继续震荡，等机构把所有的筹码都兑现成为利润之后，就标志这个项目的结束。

请注意这个形态就是标准的头肩形态，一破颈线，就意味这只股票走到头了，前方进场的人全部都要被埋在里面。





至此，机构的这个项目就算完成了，总耗时1年半，利润500%。

这是一个比较经典的案例，基本涵盖了所有的操作流程，当然不同的项目会有操作手法上的差异，比如吸筹时间，拉升的步骤等等，有些中途会拉升2次以上，出货也有不同的手法。但其本质不外乎吸筹，洗盘，拉升，出货这四个步骤，而且在这四个阶段盘口上会有明显的信号，我们只需要抓住这些关键的时机进场，并且在思维上摒弃散户思维，不要被轻易的洗出去，努力蹭上机构的顺风车，就可以实现用最小的风险获得最大化的收益。

所谓知己知彼百战不殆，机构操盘者已经将散户的心态研究透了，那么如果我们无法了解机构操盘者心理的话，我们将永远处于被收割的状态，这也是我写这篇文章的目的所在。千万不要死记这篇文章中的具体细节，因为市场的交易者在进步，机构的操做手法也会日益优化。我们需要做的是时刻揣摩操盘者当前的心态，问问自己，如果你是操盘手，你会在这里做什么？做这一步的目的是什么？接下来还要怎么做？

简单说来，机构的目的一是希望获取到足够低成本的筹码以达到绝对控盘减少后面操作中的风险和实现利益最大化，二是希望在出货过程中有足够多的人接盘，自己可以顺利离场。

只要顺着这两个思路走，我相信你也可以做出正确的操作。

本来想接着写我自己对这个案例的总结以及针对机构操盘中所展现的漏洞进行一些操作手法上的提示，但是由于篇幅所限，只能放在下一篇文章。估计大家看完并消化上述的内容都需要半小时左右，建议收藏多读几遍，保证每次看完都能有新的体会。如果有疑问可以在讨论区留言，我会尽量解答。我们下篇文章见。

欢迎关注微信公众号：趋势那道光啊